4. Цілі девальвації валюти

Гнучкий стандарт є інструментом організації інфляції. Єдина причина його прийняття зробити повторення інфляційних акцій наскільки можливо простішими технічно з точки зору влади.

В період буму, який закінчився в 1929 р., профспілкам вдалося майже в усіх країнах нав'язати більш високі ставки заробітної плати, ніж ті, які визначив би ринок, якби регулювався тільки міграційними бар'єрами. Ці ставки заробітної плати вже створили у багатьох країнах значне інституціональне безробіття, тоді як кредитна експансія все ще тривала прискореними темпами. Коли врешті-решт настала неминуча депресія і ціни на товари почали падати, профспілки при твердій підтримці урядів(навіть тих, які ганьбилися як антипрофспілкові) уперто чіплялися за свою політику високої заробітної плати. Вони або категорично не погоджувалися ні на яке урізування номінальної заробітної плати, або допускали лише невелике зниження. Результатом стало величезне зростання інституціонального безробіття. (З іншого боку, ті робітники, які зберегли свої робочі місця, підвищили свій рівень життя, оскільки їх почасові реальні ставки заробітної плати виросли.) Тягар посібників з безробіття став нестерпним. Мільйони безробітних перетворилися на серйозну загрозу спокою в країні. По індустріальних країнах бродила примара революції. Але профспілкові лідери не йшли на поступки, і жоден державний діяч не знайшов в собі мужності відкрито кинути їм виклик.

Знаходячись у скрутному становищі, перелякані правителі згадали про паліатив, давно рекомендований інфляціоністами. Оскільки профспілки заперечували проти коригування заробітної плати відповідно до стану грошового відношення і цін на товари, то вони вирішили привести у відповідність з величиною заробітної плати грошове відношення і ціни на товари. Як ним здавалося, не заробітна плата була висока, а національна грошова одиниця була переоцінена відносно золота і іноземної валюти, і її слід скоректувати. Девальвація стала панацеєю.

Цілями девальвації були:

1) зберегти рівень номінальної заробітної плати або навіть створити умови, що вимагаються для її подальшого зростання, тоді як реальна заробітна плата повинна була швидше впасти;

2) змусити товарні ціни, особливо ціни на продукцію сільського господарства, рости в національній валюті або, щонайменше, зупинити їх подальше падіння;

3) надати допомогу боржникам за рахунок кредиторів;

4) заохотити експорт і понизити імпорт;

5) притягнути більше іноземних туристів і зробити дорожчими(у внутрішній валюті) поїздки в інші країни для громадян своєї країни.

Проте ні держави, ні літературні проповідники їх політики не були досить щирі, щоб визнати відкрито, що однією з основних цілей девальвації було зниження рівня реальної заробітної плати. Здебільшого вони вважали за краще описувати мету девальвації як усунення уявного фундаментального неравновесия між внутрішнім і міжнародним рівнями цін. Вони говорили про необхідність зниження внутрішніх витрат виробництва. Але вони намагалися не згадувати, що одній з двох статей витрат, які, як вони чекали, знизяться в результаті девальвації, буде реальна заробітна плата. Другою статтею був відсоток по довгострокових кредитах підприємствам і основна сума цих боргів.

Неможливо серйозно сприймати аргументи, що висуваються на користь девальвації. Вони украй плутані і суперечливі, оскільки девальвація не була політикою, виробленою в результаті холодного зважування усіх за і проти. Це була капітуляція урядів перед профспілковими лідерами, що не бажали визнавати, що їх політика заробітної плати провалилася і привела до безпрецедентного інституціонального безробіття. Вона була відчайдушним паліативом слабких і бездарних політиків, рухомих прагненням продовжити своє перебування на посаді. Виправдовуючи свою політику, вони не турбувалися про протиріччя. Вони обіцяли оброблювальній промисловості і фермерам, що девальвація змусить ціни рости. Але в той же час вони обіцяли споживачам, що жорстке регулювання цін не припустимо підвищення вартості життя.

Та все ж уряди ще можуть спробувати виправдати свою поведінку тим, що при цьому стані громадської думки, цілком і що повністю визначався неправдивою профспілковою доктриною, ніяка інша політика не була б неможлива. Але нічим не можна виправдати тих учених, які вітали гнучкість валютних курсів в якості досконалої і найбільш бажаної системи. Якщо уряди ще намагалися підкреслити, що девальвація була надзвичайним заходом, який не слід повторювати, то ці автори проголошували гнучкий стандарт найбільш відповідною грошовою системою і прагнули продемонструвати уявні вади, властиві стабільності валютних курсів. У своєму сліпому завзятті зробити послугу уряду і потужним профспілковим і фермерським групам тиску вони до крайності роздули проблему гнучких курсів. Проте вади гнучкого стандарту сталі очевидні дуже скоро. Захоплення девальвацією дуже швидко пройшло. У роки другої світової війни, трохи більше чим через десять років після того, як Великобританія явила перший приклад гнучкого стандарту, навіть лорд Кейнс і його адепти виявили, що стабільність валютних курсів має свої достоїнства. Однією з декларованих цілей Міжнародного валютного фонду стає стабілізація валютних курсів.

Якщо дивитися на девальвацію не очима апологета економічної політики держави і профспілок, а очима економіста, то передусім слід підкреслити, що усе приношуване нею благо лише тимчасово. Да і то за умови, що девальвацію робить тільки одна країна, тоді як інші країни утримуються від девальвації своїх валют. Якщо інші країни проведуть девальвацію в тих же масштабах, то не станеться ніяких змін в зовнішній торгівлі. Якщо вони проведуть сильнішу девальвацію, то усі скороминущі вигоди, якими б вони не були, дістануться тільки ім. Тому повсюдне прийняття принципів гнучкого стандарту повинне привести до гонки між країнами, прагнучими перевершити один одного. Фіналом цього змагання стає руйнування грошових систем усіх країн.

Широко рекламовані переваги, які девальвація забезпечує в сферах зовнішньої торгівлі і туризму, цілком і повністю зобов'язані тому факту, що коригування внутрішніх цін і ставок заробітної плати відповідно до стану справ, створеного девальвацією, вимагає деякого часу. Поки процес адаптації не завершений, експорт заохочується, а імпорт утруднюється. Проте це попросту означає, що в цей період громадяни країни, що пережила девальвацію, отримують менше за те, що вони продають на зовнішніх ринках, і більше платять за те, що вони купують за кордоном; відповідно, вони повинні обмежити своє споживання. Це може здаватися благом на думку тих, для кого мірилом добробуту нації є сальдо зовнішньої торгівлі. На простій мові це можна виразити таким чином: громадянин Великобританії повинен експортувати більше британських товарів, щоб купити таку кількість чаю, яка до девальвації він отримував за меншу кількість експортованих британських товарів.

Девальвація, говорять її поборники, полегшує тягар боргів. Безумовно, це так. Вона допомагає боржникам за рахунок кредиторів. Це вигідно на думку тих, хто ще не знає, що в сучасних умовах кредиторів не слід ототожнювати з багатими, а боржників з бідними. Насправді ж обтяжені боргами власники нерухомості і фермерської землі, а також акціонери корпорацій, що заборговували, отримують прибуток за рахунок переважної більшості людей, чиї заощадження вкладені в облігації, векселі, ощадні депозити і страхові поліси.

Необхідно розглянути і іноземні кредити. Коли Великобританія, Сполучені Штати, Франція, Швейцарія і деякі інші європейські країни-кредитори девальвували свої валюти, вони зробили подарунок своїм боржникам.

Одним з основних аргументів на користь гнучкого стандарту вважається те, що він знижує процентні ставки на внутрішньому грошовому ринку. Говорять, що, мовляв, при класичному золотому стандарті і жорсткому золотовалютному стандарті країна повинна пристосовувати внутрішні процентні ставки до умов міжнародного грошового ринку. При гнучкому стандарті, визначаючи політику процентних ставок, вона має можливість керуватися виключно міркуваннями свого власного добробуту.

Цей аргумент є очевидно неспроможним відносно тих країн, у яких загальна сума боргу іноземним державам перевищує загальну суму кредитів, виданих іноземним державам. Коли в XIX ст. деякі з країн-боржників прийняли на озброєння здорову грошову політику, їх фірмам і громадянам трапилася нагода отримувати іноземні кредити, виражені у своїй національній валюті. Ця можливість зникла разом зі змінами грошової політики цих країн. Жоден іноземний банкір не видасть позику в італійських лірах і не спробує випустити лировие облігації. Що стосується іноземних кредитів, то будь-які зміни внутрішніх грошових умов країни-боржника даремні. Що стосується внутрішніх кредитів, то девальвація зменшує тільки вже зроблені борги. Вона підвищує валову ринкову ставку відсотка по нових боргах, оскільки призводить до появи позитивної цінової премії.

Те ж саме відноситься і до режиму процентних ставок в країнах-кредиторах. Немає нужди що-небудь додавати до доказу того, що відсоток це не грошовий феномен і в довгостроковій перспективі грошові заходи не роблять на нього впливи.

Потрібно визнати, що девальвації, до допомоги яких удалися багато держав між 1931 і 1938 рр., в деяких країнах змусили впасти реальні ставки заробітної плати і тим самим понизили масштаби інституціонального безробіття. У зв'язку з цим історики, ці девальвації, що вивчають, можуть сказати, що вони були успішними, оскільки запобігли революційному бунту день від дня зростаючої маси безробітних і оскільки в ідеологічних умовах, що існували у той час, не можна було скористатися ніякими іншими засобами. Але історики тут же повинні додати, що цей захід ніяк не вплинув на корінні причини інституціонального безробіття неправдиві догмати тред-юніонізму. Девальвація була хитрим маневром з метою вирватися з-під впливу профспілкової доктрини. Вона спрацювала, тому що не заподіювала збитку профспілковому руху. Але саме через те, що вона не зачіпала популярність профспілкового руху, вона могла працювати тільки впродовж нетривалого часу. Профспілкові лідери швидко навчилися відрізняти номінальну заробітну плату від реальної. Сьогодні їх політика спрямована на підвищення реальної заробітної плати. Їх більше неможливо обдурити за допомогою зниження купівельної спроможності грошової одиниці. Девальвація вичерпала свою корисність в якості механізму зниження інституціонального безробіття.

Знання цих фактів дає ключ до правильної оцінки тієї ролі, яку в період між двома світовими війнами грали теорії лорда Кейнса. Кейнс не додав жодної нової ідеї до переліку инфляционистских помилок, тисячі разів спростованих економістами. Його теорії були навіть суперечливішими і непослідовними, чим теорії його попередників, які подібно до Сильвио Гезеллу були знехтувані як грошові маніяки. Він просто знав, як прикрити виправдання інфляції і кредитної експансії витонченою термінологією математичної економічної теорії. Інфляціоністи утруднювалися висунути пристойні аргументи на користь політики безрозсудних державних витрат. Вони просто не могли знайти аргументів проти економічної теореми про інституціональне безробіття. І в цей важкий для себе момент вони вітали кейнсіанську революцію віршами Вордсворта : Блаженством було жити у світанкову годину, але чистим раєм молодість була[Cм.: Samuelson P.A. Lord Keynes and the General Theory//Econometrica. 1946. 14. 187; reprinted in The New Economics. Ed. S.E. Harris. New York, 1947. P. 145.] (переклад В. С. Автономова). Проте це був дуже швидкоплинний рай. Ми можемо допустити, що у британського і американського урядів в 30-х роках не було іншого вибору, окрім девальвації валюти, інфляції і кредитної експансії, незбалансованого бюджету і дефіцитного фінансування. Уряди не можуть бути вільними від тиску громадської думки. Вони не можуть чинити опір пануванню усіма ідеології, що розділяється, хай і помилковою. Але це не може служити вибаченням для чиновників, які могли подати у відставку, але не проводити політику, що має для країни катастрофічні наслідки. Ще менше це вибачає теоретиків, що намагалися забезпечити нібито наукове обгрунтування найгрубішому з усіх популярних помилок, а саме инфляционизму.

Для роздумів:

  1. 89.КОНВЕРТОВАНА ВАЛЮТИ
  2. 3. Фіскальні і нефіскальні цілі оподаткування
  3. 1. Засоби і цілі
  4. 22.СУТЬ, ЦІЛІ, ОСНОВНІ ХАРАКТЕРИСТИКИ ЕКОНОМІЧНОГО ЗРОСТАННЯ
  5. 49.ВЗАЄМОЗВ’ЯЗОК ІНФЛЯЦІЇ І БЕЗРОБІТТЯ
  6. 43.ГРОШОВІ РЕФОРМИ
  7. 34.МЕТОДИ ПОДОЛАННЯ БЕЗРОБІТТЯ
  8. 29.КОНЦЕПЦІЇ ЗАЙНЯТОСТІ НАСЕЛЕННЯ
  9. 33.ЗАКОН ОУКЕНА
This entry was posted in ГРОШОВИЙ ОБІГ І МАНІПУЛЮВАННЯ КРЕДИТОМ. Bookmark the permalink.